VIPKID拿了1亿美金 引在线教育雪崩的几个征兆

8月3日，互联网圈被一家叫做VIPKID的在线少儿英语教育公司刷屏了，宣布完成了1亿美金C轮融资，云锋基金领投、红杉资本跟投。发布会上，不仅搬出了基础英语教育界泰斗人物龚亚夫，还拉来了前几轮的参投方李开复、徐小平、邓峰等投资大佬一起展台。

　　更有参会者说，“拿了1亿美刀，喝的水都是依云……”不过就在业界、媒体高喊VIPKID这次融资发布会干的漂亮同时，似乎也给在线教育一对一的同行造成了上万点伤害。

　　因为VIPKID这次拿了1亿美金C轮，要比51Talk纽交所IPO募集到的7240万美金还要多；另外同样是8月3日这一天，VIPabc的母公司在上海浦东丽思卡尔顿酒店开了新闻发布会，宣布姚明续约成为集团代言人，并荣任集团荣誉董事。以上这些，业界似乎都没有注意到。

　　不过话说回来，VIPKID的C轮融资似乎给在线教育行业带来一个重要信号，那就是在线教育将迎来雪崩式发展。

　　在线教育一对一找对了出路

　　VIPKID本轮融资的领投方云锋基金执行董事李娜表示，“选择投资VIPKID，一方面看好在线教育的未来，也看重VIPKID的商业模式和团队的运营服务能力。”

　　根据公开的数据显示，截至目前VIPKID共有超过50万的注册用户，付费用户超过3万，续费率95%，外教团队超过3000人，来自40个国家。

　　虽然以上这些数据只有待VIPKID上市财务公开以后才能核实，但从运营以及商业模式上来看，VIPKID精准面向的是5-12岁学员。目前全年客单价在21600元/学员，如果对照51Talk招股书公开的9742元/学员的获客成本来看，即便VIPKID在市场营销、课程研发以及行政等方面的成本有所增加，其的现金流也会十分充裕。在本次融资发布会上，VIPKID向外界透露，到2017年，VIPKID的年收入将达到20亿元，在读学生数达20万人。

　　业界普遍认为，一对一是典型的“规模不经济”的商业模式，透过VIPKID的经营模式不难发现，专注高净值客户更容易形成健康的财务模型。目前与VIPKID目标用户类似的还包括VIPabc、DaDaABC等，而在51Talk上市前，也上线了美国小学课程，但CEO黄佳佳放言青少用户已经占一半实在不敢苟同。

　　开设在线少儿英语教育课程信息对比

　　大量资金注入，背后资本千丝万缕

　　当大量资本进入某一赛道之后，且行业背后资本有着高度重合，就会引发一系列连锁反应，或打包上市、或拆分并购。前两年电商领域的乐峰唯品会，生活服务的美团大众点评、58赶集，再到最近出行领域的滴滴与Uber中国，在线教育似乎已经呈现出这样的趋势，而且对于亲兄弟窝里斗，投资机构也是喜闻乐见。

　　VIPKID此轮融资的领投方云锋基金，是以阿里巴巴董事局主席马云和聚众传媒创始人虞锋的名字命名而成。而VIPabc母公司iTutorGroup 早在2014年就曾得到阿里的投资，虽然阿里与云锋是两个概念，但不可否认VIPabc与VIPKID存在共同的投资人——马云。另外包括ABC360的A轮投资方之一湖畔山南资本，其掌门人谢世煌是阿里巴巴的联合创始人。

　　另外一个比较耐人寻味的是，早在A轮就已经进入VIPKID的红杉资本，同样是51Talk的大股东。一般来讲，一家VC或PE同时持有两家拟上市公司5～10%股份，且两公司存在同业竞争，是会对IPO 造成障碍的。就在红杉资本迅速推动51Talk成功IPO之后，果断选择在C轮注资增持VIPKID，虽然本次VIPKID并未公布云锋、红杉具体的投资金额，但以红杉资本一贯的“赌赛道”投资风格，预计持股比例不会小于10%。

　　除却阿里系、红杉之外，真格基金也是关注在线教育一对一这条赛道的投资机构。今年4月真格基金注资VIPKID，而真格基金早在2013年6月以16万美元的价格，获得51Talk 1250万份原始股，虽然此后在2014年7-8月，在51Talk的 C轮融资过程中，将其中507万原始股卖给了顺为，目前依然占有51Talk 743万份原始股。

　　在线教育没有资本寒冬

　　2015年底，随着一大片O2O、伪互联网+死掉，将整个互联网带入资本寒冬。但单就在线教育一对一这一领域来看，丝毫没有受到影响：

　　2015年8月， DaDaABC宣布获得由龙腾资本领投，飞马基金、天使投资方青松基金跟投的数千万人民币A轮融资；

　　2015年10月，VIPKID获得由北极光领投，经纬、创新工场、红杉资本跟投的近2000万美元B轮融资；

　　2015年12月，VIPABC的母公司TutorGroup宣布获得2亿美金C轮融资，估值超过10亿美金；

　　2016年3月，ABC360宣布完成近亿元B轮融资，由国金投资领投，清科辰光、腾讯众创空间跟投；

　　2016年4月，VIPKID宣布获得真格基金增资，具体金额未透露；

　　2016年6月10日，51Talk IPO上市，融资7240万美元；

　　2016年8月3日，VIPKID宣布完成1亿美金C轮融资，云锋基金领投，红杉资本跟投。

　　徐小平表示，“在线教育的未来，我觉得在线教育的规模，将来一定会是跟电商一样的规模，淘宝、京东有多大在线教育就应该有多大。中国家庭倾家荡产都会让孩子去学习，在教育问题上是没有商量的，大家一定会把所有的资源投进来，为了孩子的成长。”

　　根据中国互联网（爱基,净值,资讯）络信息中心 （CNNIC） 近期发布的《第38次中国互联网络发展状况统计报告》，截至2016年6月，我国在线教育用户规模达1.18亿。加上移动设备多元化，已经呈现出个性化的学习场景趋势。加上VR、AR以及人工智能等技术的发展和相关硬件设备的开发，“沉浸式教学模式”也成为可能。所以说在线教育雪崩，言之凿凿。

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